А. Кульман [20]  рассматривает проблему классификации инвестиций совершенно в другом аспекте, а именно выделяет косвенное инвестирование (с использованием денежных средств) и прямое (без использования денежных средств). Во втором случае подразумевается прямое превращение продукта труда в средство производства, минуя промежуточный этап формирования капитала в денежной форме. Наряду с косвенным инвестированием Кульман выделяет промежуточный механизм инвестирования, основанный на использовании собственного денежного капитала. Механизм косвенного инвестирования основан на удлиненном обороте капитала, поскольку в нем задействовано, по меньшей мере, два, собственника: тот, у кого формируются сбережения, и тот, кто реализует инвестиции. Иными словами, механизм инвестирования, основанный на удлиненном обороте капитала, реализуется в три этапа: образование сбережений у хозяйствующих субъектов, возникновение у других и их взаимодействие.